Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

Продолжение темы. Ранее вопрос обсуждался здесь:
http://www.aspirantura.spb.ru/forum/...ead.php?t=2263 Паевые инвестиционные фонды (тема 2003 года, с голосованием).
http://www.aspirantura.spb.ru/forum/...ead.php?t=1760 А также здесь (ссылка на сообщение и далее до конца темы).

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

Ridersss

c 5 апреля 2006 по 5 апреля 2007

если операционная деятельность компании находится под их контролем, то сколько де юре бумажек в депозитарии принадлежит им уже малоинтересный вопрос...

Если взять только регионы и население, у которого крутятся деньги, то эта цифра будет выглядеть куда более внушительно.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

VAR
На самом деле конечно о стабильной доходности в 100% годовых речь не идет. Как я уже говорил, ожидаемая доходность, это доходность по индексу РТС (минус издержки), поэтому при росте индекса на 25% массовой доходности по фондам в 100% быть, конечно, не может.

Вообще есть известная цифра по западному рынку о том, что историческая доходность в среднем составляет 11% (после краха доткомов одно время говорили о 9% с учетом резкого падения, сейчас в результате восстановления рынка вроде бы вернулись к одиннадцати). Это к тому, что со временем, конечно, при идеальных условиях, если не произойдет опять какого-либо долгосрочного кризиса, к этим же цифрам будет стремиться доходность и на нашем рынке. Пока что, конечно, "правят бал" спекулянты и ожидания "долгосрочного повышательного тренда". Что из этого выйдет на практике, посмотрим.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

Jacky
Ну, тем не менее, фондов, заявляющих о доходности в 40-50% и более весьма много. Ожидаемая доходность зависит от роста экономики и инфляции, т.е. для России сейчас около 17%. Если из роста РТС вычесть издержки, то примерно такие цифры и получатся.

Именно поэтому степень адекватности вот этого:
http://www.kommersant.ru/k-money/get...d=35268&rid=18 вызывает большие вопросы.

о чем и речь.

Известно что ;)

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

VAR
Они не заявляют, а уже показали эту доходность за определенный период времени. Причем УК обычно выбирает самый лучший свой результат в рекламе.

Но они пишут, что-то вроде, "что стоимость пая может как увеличиваться, так и уменьшаться, и показанная доходность не гарантированна в будущем....

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

иными словами, к реальной доходности на которую могут рассчитывать вкладчики, эти цифры не имеют никакого отношения

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

VAR
ПИФам законом запрещено гарантировать доходность на будущее (в отличие от банков, где процент по вкладу сообщается заранее), кроме того, в рекламе обязательно должна быть оговорка следующего типа: "стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды".

Поэтому цифры прошлых доходов однозначно НЕ дают никакой информации о возможных доходах в будущем и могут быть полезны только для анализа: как работал управляющий фондом в прошлых периодах и не было ли у него существенных ошибок, снизивших доходность фонда по сравнению со среднерыночными показателями.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

Ну вот Ridersss говорит, что озвучиваются, как правило, не средние за период, а лучшие результаты ПИФа...

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

VAR
Они обязаны указывать период, т.е. не должно возникать предположения, что они всегда так работают. А при указании периода понятно, что слишком старые результаты тоже нет резона рекламировать. Скажем если в апреле 2007 года мы видим, что "в 2004 году доходность фонда составила 130% годовых", сразу возникает вопрос, почему взяты данные трехлетней давности и что было с ними в 2005-2006 годах.
Вообще, для меня лично все эти рекламные "шалости" представляют достаточно мало интереса, поскольку внимания на них не обращаю. Есть открытые и бесплатные данные по всем фондам (на сайте www.nlu.ru например), где можно самостоятельно посмотреть, проанализировать и сделать выводы.
Сразу скажу, что, если человек не в состоянии сделать минимальный даже не анализ, а прикидку, личную экспертную оценку, ему наверное лучше не вкладываться в ПИФы, а отнести пока что деньги в банк, вступивший в систему страхования вкладов, и потратить некоторое время на получение дополнительных знаний в области коллективных инвестиций.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
 

Jacky
Как именно? Учебники читать? Но ведь это только теория, а теория без практики, как известно, ничто.